1. Conozca bien sus objetivos financieros y su tolerancia al riesgo para poder elegir inversiones con un nivel de riesgo, rentabilidad y plazo adecuados para su perfil. Tómese su tiempo y compare alternativas hasta encontrar la que mejor se ajusta. Nunca invierta en productos que no entienda. Si no los comprende, no podrá saber si son adecuados para su perfil.
2. Busque consejo profesional para la toma de decisiones de inversión, pero recuerde que la responsabilidad final es suya. Para evitar disgustos, mantenga contacto con su intermediario y determine el alcance de sus responsabilidades y libertad de actuar, así como su estilo y filosofía.
3. Sólo destine a la inversión el excedente entre sus ingresos y sus gastos comunes. Elimine primero las deudas por las que paga altos intereses y sanee su situación financiera actual, antes de tomar decisiones de inversión. Tenga siempre una reserva equivalente a 3-6 meses de gastos en activos relativamente líquidos de los que podrá disponer en caso de emergencia. Nunca invierta en renta variable fondos que se pueden necesitar a corto plazo.
4. Invierta para el largo plazo. Los mercados suben y bajan, pero a largo plazo suele haber más subidas que bajadas. Sepa mantener el rumbo y no se distraiga con las variaciones diarias. La prensa, los rumores y las predicciones pueden crear confusión y dramatismo, pero el inversor a largo no necesita tomar acciones drásticas debidas a los altibajos normales del mercado.
5. Diversificar, diversificar, diversificar.
6. Siempre de manera coherente con los plazos de sus objetivos, conviene mantener una mezcla de inversiones con distintos horizontes temporales para poder atender a distintas necesidades a medida que se presentan.
Por ejemplo, si invierte en varios títulos de renta fija, es buena práctica que tengan distintas fechas de vencimiento (por ejemplo, dentro de un año, dentro de cinco años, dentro de diez años). Esta diversificación temporal le protege contra fluctuaciones de los tipos de interés, y asegura unos ingresos en concepto de cupones durante más tiempo.
7. ¡Cuidado con los costes! Compare bien las tarifas y comisiones de cada entidad. Inciden mucho en la rentabilidad final de su inversión.
Evite realizar un exceso de operaciones en un intento de “ganar al mercado”. Hoy en día es relativamente fácil realizar inversiones especulativas, comprando y vendiendo a muy corto plazo a través de Internet y operar en mercados antes reservados a expertos. Sin embargo, sólo por ser fácil, no es recomendable. Hay que tener una formación muy sólida, dedicar mucho tiempo y esfuerzo y disponer de muy buenas herramientas de análisis en tiempo real. Recuerde que los costes de realizar múltiples transacciones disminuyen la rentabilidad. De hecho, uno de los principales errores del inversor particular es realizar un exceso de órdenes de compra y venta de valores.
8. Empiece a invertir antes que después. De todos los factores que afectan a la acumulación de capital por inversión - cantidad inicial invertida, cantidad de las aportaciones, rentabilidad, tiempo que se mantiene la inversión - el más importante es el factor tiempo.
Recuerde la regla del 72: Es una orientación para saber los años necesarios para que una inversión con interés compuesto doble su valor. Simplemente, hay que dividir 72 entre el tipo de interés.
72 / Tipo de interés = Número de años
Por ejemplo, una inversión con interés compuesto del 6%, doblará en valor en 12 años.
De la misma forma, se puede saber el tipo de interés necesario para que una inversión doble su valor en un número determinado de años.
72 / Número de años = Tipo de interés necesario
9. Evite las modas y los gurús de turno, así como la toma de decisiones emotivas. No persiga los éxitos de ayer. Las rentabilidades históricas no son ninguna garantía de rentabilidad futura. Nadie sabe lo que harán los mercados. La disciplina y paciencia son rasgos importantes para el pequeño inversor. El miedo y la avaricia son sus enemigos. Hay que evitar “comprar caro” cuando los mercados viven momentos eufóricos y “vender barato” en los momentos de crisis.
Ejemplo: Uno de los fondos de inversión con más éxito durante la década de los ochenta, tenía una rentabilidad media anual del 20% durante varios años. Sin embargo muchos pequeños inversores perdieron dinero con este fondo. ¿Cómo? Compraron por avaricia cuando el fondo ya había experimentado una fuerte subida, y luego vendieron, presos del pánico, con la primera bajada.
En cuanto a la disciplina, se recomienda hacer aportaciones periódicas y regulares, aunque sean de pequeña cantidad, en vez de esperar lo que pueden parecer momentos oportunos para invertir cantidades más grandes. Esta táctica reduce riesgos y permite comprar más cuando los precios son bajos, y menos cuando los precios suben. A lo largo, resulta más rentable porque no se pierden los mejores momentos de los mercados, y se aprovecha mejor el poder de los intereses compuestos.
10. Si alguien le ofrece una inversión “demasiado buena para ser verdad” lo más probable es que no sea verdad. Nunca confíe en desconocidos que le ofrecen consejos no solicitados sobre inversiones. La CNMV tiene una publicación sobre los “chiringuitos financieros” que merece la pena leer. Nunca comprometa su dinero sin entender la inversión y los riesgos que conlleva, y recuerde que no existe rentabilidad sin riesgo.
Fuente finanzasparatodos.es
miércoles, 28 de septiembre de 2011
martes, 27 de septiembre de 2011
Las once lecciones que hay que aprender de esta crisis
Los indicadores macroeconómicos ponen de manifiesto que la crisis financiera se va a prolongar en el tiempo. Con la prima de riesgo disparada, las Bolsas en caída libre, las subidas de los tipos de interés, la reducción del crédito y los bajos niveles de productividad de muchas empresas que llevan a una destrucción del empleo y a la contracción del mercado, se hace cada vez más difícil llegar a fin de mes.
Las situaciones de pánico son tan peligrosas como las de euforia y la incertidumbre genera desánimo y desasosiego. Sin embargo, conviene mantener la calma y hacerse a la idea de que la recuperación económica tarde o temprano llegará, aunque cada uno debe poner de su parte y modificar ciertos hábitos.
Para evitar volver a caer en los mismos errores que han desencadenado la actual crisis económica, es importante echar la vista atrás y repasar dónde se produjeron las equivocaciones. La desaceleración económica comenzó hace casi cuatro años y, en este tiempo, muchos especialistas han enumerado los fallos que aquejan al sistema financiero mundial pero, ¿cuáles son las 11 lecciones que hay que aprender de esta crisis para intentar evitarla en el futuro?
1. Reducir los gastos que no son imprescindibles
Una economía familiar tiene que valorar los gastos que no puede afrontar y reducirlos hasta que la situación se estabilice y mejore. Para ello, es conveniente hacer un presupuesto con el que llevar la contabilidad familiar y en el que se incluyan todos los gastos mensuales y atenerse a él. Restringir los gastos superfluos hasta que se supere la crisis es la única posibilidad válida para salir del atolladero. Se deben analizar los hábitos de consumo e identificar las partidas que se pueden reducir.
Para mantener una economía saneada hay que ahorrar, al menos, un 10% de los ingresos cada mes. Si los gastos generados son superiores a los ingresos, se tiene que buscar otra fuente laboral con la que acrecentar la economía o, bien, privarse de algunos caprichos durante un tiempo. Sin embargo, no se debe escatimar en los temas relacionados con la salud y con la formación académica o profesional.
2. Pagar las deudas en plazo
Es primordial hacerse un calendario y pagar a tiempo las pólizas de los seguros de vida, de enfermedad, de la vivienda y del coche para mantenerlos vigentes. Ser "buen pagador" y abonar las deudas en plazo, es esencial para mantener limpio el historial crediticio. Los buenos antecedentes de los prestatarios dan acceso a créditos con mayor facilidad, y a un menor tipo de interés.
3. Saber cuál es la capacidad de endeudamiento
Mientras las familias españolas dedican un tercio de sus ingresos a pagar la hipoteca, los expertos aconsejan no endeudarse más allá del 15% o el 20% del sueldo a la hora de comprar una vivienda. Si los gastos superan a los ingresos, la familia es incapaz de ahorrar y está abocada a la ruina. Se aconseja a los hogares con dificultades de solvencia que renegocien los créditos y soliciten una ampliación de los periodos de amortización, a fin de que las cuotas de los préstamos sean más llevaderas.
Antes de embarcarse en la compra de una vivienda, aun cuando la entidad financiera haya concedido el préstamo, es conveniente valorar el riesgo de endeudarse. Hay que tener especial cautela ya que, cualquier impago genera altas comisiones de demora. Las subidas de los tipos de interés y del Euribor pueden incrementar en el futuro el coste de la deuda, con lo que resultará más difícil llegar a fin de mes. Por ello, conviene calcular si se pueden afrontar los créditos antes de solicitarlos. Asimismo, se deben extremar las precauciones al intentar obtener un préstamo personal ya que cuando hay problemas económicos, se piensa en esta opción y no siempre es la mejor salida, puesto que los intereses son muy altos.
4. Diversificar los ahorros y depositarlos en entidades de confianza
Los ahorros se deben depositar en instituciones bancarias conocidas y desconfiar de quienes prometen altos rendimientos en empresas dudosas o desconocidas (los llamados "chiringuitos financieros"). Además, conviene comparar los intereses que ofrecen los bancos por depositar los ahorros, con los intereses y comisiones que cobran en tarjetas y en créditos.
No es conveniente tener los ahorros de toda una vida invertidos en un mismo producto, ni siquiera en una misma entidad financiera. Para reducir el riesgo, lo más adecuado es invertir el ahorro en diferentes clases de activos (valores del Tesoro, depósitos a plazo, oro, etc.).
5. No contratar productos financieros que no se comprenden
El inversor tiene que conocer todos los detalles del producto que pretende contratar en la entidad bancaria (plazos, tipo de interés, vida del producto, dónde se va a invertir su dinero, etc.). De todos es sabido que cuánto más alta es la rentabilidad de una inversión, mayor es el riesgo también. Todos los productos financieros tienen un riesgo más o menos elevado. Si el inversor no conoce el producto y sus riesgos, es mejor que no lo contrate.
A pesar de las fluctuaciones y caídas de las Bolsas en los últimos meses, lo más apropiado es que los inversores mantengan sus posiciones y no vendan, para esperar el rebote. Casi todos los valores bursátiles han bajado y hoy la venta de acciones significa perder dinero. Por ello, si se puede, lo idóneo es esperar a que pasen las turbulencias.
Las letras del Tesoro español (a tres, seis, 12 ó 18 meses) y los fondos de renta fija a corto plazo son algunos de los productos más seguros en la actualidad y su contratación se realiza de forma muy sencilla. Por otra parte, los fondos de liquidez, también llamados fondos de mercado, no ofrecen demasiada rentabilidad (se prevé que proporcionen entre el 1% y el 2% a doce meses), pero confieren el valor más preciado para el inversor en estos momentos: la seguridad. Estos fondos de liquidez diversifican la inversión a corto plazo en varios activos con calificación crediticia AAA (muy segura).
6. No utilizar en exceso las tarjetas de crédito
La medida más eficiente es utilizar la tarjeta de crédito de tal forma que cada mes se pueda cubrir el total o la mayor parte de lo que se debe. Si se dispone de tarjetas de crédito, una buena alternativa es dejarlas en casa para evitar los gastos innecesarios. Para los gastos diarios, es mejor utilizar dinero en efectivo. El llamado "dinero de plástico" incita más a la compra que el dinero en efectivo. Si se tiene varias tarjetas, lo más acertado puede ser devolver alguna al banco ya que tienen una comisión que se paga a la entidad al final del año.
7. Cuidar el empleo e intentar aumentar la fuente de ingresos
En estos momentos de incertidumbre laboral es cuando hay que intentar rendir más en el trabajo. No todos los empleos están asegurados de por vida y, por ello, hay que intentar conservar el puesto de trabajo. Además, nadie es imprescindible, por lo que hay que procurar desempeñar de manera eficaz todas las labores asignadas. Algunas facetas que conviene atender para ser más valorado en el puesto de trabajo son las siguientes:
Ser flexible: las empresas están sometidas a constantes cambios, por lo que piden a sus trabajadores que se adapten a nuevos horarios y funciones. Si el trabajador demuestra que está formándose continuamente y que no tiene problemas para cambiar de horario o de actividad habitual, puede convertirse en una pieza clave de la empresa.
Tener iniciativa: si el empleado sabe resolver los problemas que surgen, tiene iniciativa para buscar soluciones y es responsable de sus funciones, será muy bien valorado.
Ser activo: es necesario tener actividad constante, ya sea realizando las funciones especificas, ayudando a algún compañero, o buscando tareas que puedan mejorar el rendimiento de la empresa. Cuanto más implicado se está en el proyecto de la empresa, menos posibilidades hay de ser despedido.
Tener capacidad de trabajar en equipo: una persona que escucha a los demás miembros de un grupo, que comunica ideas y que mejora el clima laboral siempre será valorada en su empresa, tanto por sus compañeros como por sus superiores.
8. Practicar el consumo inteligente
Antes de adquirir un producto o servicio hay que considerar si se necesita lo que se pretende comprar y comparar varios precios y calidades. El consumo inteligente es fundamental para evitar el despilfarro innecesario. Muchas de las consecuencias que ahora se pagan provienen de los errores que se cometieron en el pasado. No conviene dejarse llevar por los productos de moda, ni vivir por encima de las posibilidades.
A la hora de comprar o invertir es fundamental tener en cuenta la economía familiar. Sin embargo, los momentos de crisis también pueden ser épocas de oportunidades y gangas. A veces, lo más ventajoso es comprar cuando unos venden desesperadamente y vender cuando otros compran de manera eufórica.
9. Ahorrar en el propio hogar
Es indispensable apagar los aparatos eléctricos que no se usan con asiduidad para no malgastar. Además, se debe cuidar el uso del agua, utilizar bombillas de bajo consumo, intentar viajar en transporte público, hacer un uso moderado del teléfono y mantener baja la temperatura de la calefacción. A final de mes se notará el cambio al recibir las facturas.
10. Comprar en periodo de ofertas y rebajas
Conviene prestar atención a los descuentos, rebajas, ofertas especiales y promociones en comercios y restaurantes, las liquidaciones en tiendas y las actividades gratuitas.
Cuando hay que economizar, es preciso disminuir las salidas y cenas fuera de casa. Estas pueden reemplazarse por reuniones en el hogar, ciclos de cine, juegos con amigos o deportes al aire libre.
Cuando hay que economizar, es preciso disminuir las salidas y cenas fuera de casa. Estas pueden reemplazarse por reuniones en el hogar, ciclos de cine, juegos con amigos o deportes al aire libre.
11. Cambiar la forma de pensar
Es esencial dejar de lado los conceptos y opiniones del pasado. Este es el momento de prepararse para afrontar la nueva coyuntura económica y fomentar la educación financiera. Para ello, conviene analizar el panorama actual con una visión a largo plazo: la crisis no va a durar siempre. Además, los esfuerzos que se hagan ahora se verán recompensados en el futuro.
Fuente Consumer Eroski
Lanzamiento del disco “Bela y sus moskitas muertas” de Beatriz Luengo
A veces princesa moderna, a veces moskita muerta, Beatriz Luengo domina la composición y la interpretación de una forma muy personal y única en su nuevo álbum, Bela y sus moskitas muertas, una de las propuestas musicales más prometedoras del año, que sin más espera llega a tiendas y distribuidoras digitales hoy, 20 de septiembre.
Una colección original e inclasificable por su interesante mezcla de ritmos y estilos, Bela y sus moskitas muertas cuenta con 12 canciones, en su mayoría de la autoría de la talentosa española, que abarcan desde el incansable tema del amor, hasta el comentario social sobre los roles femeninos. En las composiciones se destacan influencias de varias formas de reggae, ska, latin funk, rock y pop, dando como resultado la difícil tarea de poder encasillarla en un genero en particular, demostrando así la tremenda creatividad y talento de Beatriz Luengo.
"Que belleza el disco de Beatriz Luengo. Que orgullo ser parte de una producción así. El soundtrack perfecto ..." comentó Jesus Navarro, vocalista del grupo Reik, en su Tweeter. Jesus cantó el tema “Ley de Newton” junto a Beatriz para este álbum, siendo uno de varios artistas reconocidos que contribuyeran al disco, además de Ziggy Marley y Yotuel, ex-integrante del grupo Orishas, quien también participo como productor del disco. En el mismo también se incluye el tema “Alguien”, la única versión en español autorizada del tema “Use Somebody” de la popular banda alternativa, Kings of Leon.
De esta álbum ya se ha lanzado el pegajoso tema “Como Tú No Hay 2”, primer sencillo promocional, cuyo video ya alcanzó las 2 millones de visitas en YouTube. Bela y sus moskitas muertas, su primer álbum en los Estados Unidos y Latinoamérica, constituye solo el principio del éxito para la multifacética y talentosa Beatriz Luengo.
Descúbre Bela y sus moskitas muertas lo antes posible y enterate por qué Beatriz Luengo es la nueva revelación y orgullo de Sony Music Latin.
Fuente beatrizluengooficial.com
Otras entradas sobre Beatriz Luengo en paraeléxito
Beatriz Luengo nuevo single Como Tú No Hay 2
domingo, 25 de septiembre de 2011
Mi vida en un 'Hedge Fund'. Desde el corazón de la batalla
Esta semana este post lo he ido escribiendo entre Dallas y el Golfo de Mexico. Atendiendo a una peticion de nuestro compañero Marc Garrigasait y algunos seguidores en Twitter, les contaré para qué sirve un 'hedge fund', y mi experiencia en uno de los mayores del mundo, Citadel. A cierre de este artículo [jueves tarde] el mercado se desplomaba un 5%, mientras brokers, inversores minoristas y algunos lectores míos continúan buscando el santo grial de "acertar el suelo", la estrategia más peligrosa en inversión, tratando de intuir la psicología de mercado.
Dado que ésa estrategia no funciona, merece la pena recordar lo que un verdadero 'hedge fund' hace. Quiero centrarme en los grandes. Citadel, Millennium, SAC, etc. y, en particular, en gestión activa en renta variable neutral al mercado, Long-Short Equity.
El mercado bursátil supone una oportunidad de inversión porque existe una valoración ineficiente de distintos activos que permite generar retornos al inversor, a medida que ese activo se acerca a su valor real relativo a su sector, su entorno y el país en que cotiza. Esas ineficiencias no son siempre expectativas de revalorización, y es ahí donde un 'hedge fund' busca maximizar beneficios. La oportunidad también se encuentra en comprar prestado un activo sobrepreciado o simplemente correctamente valorado con el objetivo de generar un retorno si el activo cae, o servir de liquidez para invertir en un valor más atractivo.
Cubriendo cada posición larga (alcista) con otra inversión corta (lo que llaman bajista) se financia a la primera y reduce el riesgo. Al fin y al cabo, una posición corta no es más que una inversión en la que, tras un análisis exhaustivo, el gestor estima que el potencial de revalorización es menor que el de su sector o sus comparables o simplemente negativo. Así, toma prestado el valor de uno de sus accionistas, pagando a éste un tipo de interés, con el objetivo de vender esas acciones, recomprarlas a un precio menor al inicial o (esto es importante) tras una revalorización menor que la de las inversiones alcistas, y devolverle las acciones con intereses al accionista o depositario.
Como ejemplo, FCC, la empresa española, ha ofrecido su autocartera para prestamo. Con ello consigue financiación, liquidez y cobra un tipo de interés. Si las acciones bajan por ejemplo un 5% FCC se habrá financiado, cobrado un 3,5% de intereses y los 'hedge funds' que hayan tomado esas acciones prestadas, supongamos que ocurre en 12 meses, habrán generado un beneficio del 1,5%.
Si FCC sube en bolsa porque sus resultados son estupendos, hará un negocio redondo, subirán las acciones más de lo normal (porque los cortos se tendrán que cubrir ya que la tesis negativa era incorrecta), cobra los intereses y se financia. Las posiciones cortas generan liquidez, financiación y subidas superiores si el malvado 'hedge fund' que las tomó prestadas se equivoca.
La supuesta búsqueda de la volatilidad y cortoplazismo que tanto preocupa a los comentaristas contrasta con mi experiencia y la de cualquier gestor de 'hedge funds', que busca generar un portafolio que crezca en activos a largo plazo y que además minimice los riesgos. En esencia, el gestor de un 'hedge fund' busca generar alpha, o retornos superiores a la evolución media de los mercados (beta).
Además, no debemos olvidar que, al contrario que en muchas entidades inversoras, en un 'hedge fund', el gestor comparte retornos y riesgos con el inversor. Una retribución que en más del 85% corresponde a la participación en los beneficios generados por el gestor como única variable y que en gran parte se reinvierte en el propio fondo. El gestor de un 'hedge fund' tiene por naturaleza poco interés en jugarse su prestigio, carrera y sueldo en “especular”. De hecho, pocos gestores he conocido que sean más concienzudos en su análisis de las empresas y más detallados en su proceso de compra y venta que los de los 'hedge funds'.
Mi experiencia en Citadel
Citadel fue creado por un auténtico genio de la gestión alternativa, Ken Griffin, que empezó con algo de dinero de su familia desde la habitación de su campus en la Universidad, buscando "cortos" o lo que popularmente se llaman posiciones bajistas en empresas que analizaba hasta el ultimo detalle y donde veía un potencial bajista de más del 20%.
Esto en un mercado que subía un 5% anual. Le llamaban loco. Unos años después Citadel empleaba a 1.200 personas y manejaba $12.000 millones en activos, con una rentabilidad anual superior al 20%. Un hombre que trabaja 24 horas al día, sigue empresas de todo el mundo y siempre quiere aprender de cualquier cosa que le digas.
Recuerdo que mi primera entrevista en Chicago fue con un matemático, creador de modelos cuánticos para varias agencias estatales antes de dedicarse a la gestion de fondos, y que, según la leyenda interna, tenía prohibida la entrada en los casinos de Las Vegas porque debido a su memoria fotográfica podía contar las cartas. Me pidió seis "longs" y seis "shorts". Cuando me informaron de que me querían contratar me enteré de que el fondo creó una cartera virtual con esos doce valores y la monitorizó durante el proceso de entrevistas.
Al llegar a la oficina de Chicago, mi sorpresa fue mayúscula. Ingenieros, médicos, juristas, economistas, geólogos, matemáticos, físicos, abogados, ex agentes federales... Una máquina intelectual como no he conocido en mi vida al servicio de los inversores creando modelos, analizando balances y cuentas y gestionando dinero.
El primer error de mucha gente es pensar que los gestores van cada uno por su lado. Utilizar el análisis de cualquiera de los otros gestores y compartir el tuyo era tarea habitual.
Modelos propios. Ninguna estimación externa: Modelos cuánticos, análisis macroeconómico, estimaciones de demanda, detalles de la situación crediticia de empresas, países.
Aprender siempre de los demás. Ninguna excusa para perder dinero. Puertas abiertas y cooperación entre todos para buscar el factor diferencial que permita conocer mejor una inversión bajista o alcista.
Criticar y cuestionar todo, e investigar los minimos detalles. Lo más importante para mí fue aprender a ver el mundo de la inversión partiendo de los riesgos, no de los supuestos beneficios. Ser crítico y un poco cínico evita muchos errores por optimismo. Al comprar o vender una acción pensar en el potencial de pérdida más que en el de subida.
Por ejemplo, uno de los cursos más valiosos que jamás he recibido lo daban ex-agentes de la CIA para enseñarnos a leer los gestos y reacciones corporales de CEOs y ejecutivos, cuándo alguien puede estar mintiendo, etc...
El mercado no se cuestiona. Levantarse a las tres de la mañana para seguir el mercado europeo y seguir hasta la noche. Ir al trabajo a las dos de la mañana y encontrarte a siete colegas revisando modelos de comportamiento de demanda. Sábados y domingos revisando los riesgos intrínsecos y externos de las carteras.
Revisiones constantes de los modelos analíticos. Análisis semanal de la cartera, revisando riesgo, exposición y comportamiento de la misma comparada con los sectores. Conference calls diarias con los gestores de bonos, materias primas, derivados y cuánticos para identificar riesgos y oportunidades. Revision diaria de las tesis detras de cada inversión, qué ha cambiado, en qué me he equivocado.
Finalmente, cada tres o seis meses, se revisaban los beneficios generados y se decidía si el gestor continúa, se le daba más dinero para invertir o se le agradecían sus servicios prestados. Y cada año, un seminario con charlas de gente como Alan Greenspan, Colin Powell, Michael Lewis, Moham El-Erian. Aprender, aprender y aprender.
Esos años fueron para mí agotadores, absolutamente brutales pero maravillosos y mantengo buenos amigos en el fondo, en especial su Chief Operating Officer. Lo que aprendí allí no lo olvidaré nunca. Además, ayudamos a cientos de empresas a salir a bolsa, a refinanciarse, y tuve el honor de hacer amistades con ejecutivos de todos mis sectores que al día de hoy mantengo muy vivas.
La mayoría de mis colegas de aquella época han seguido su camino creando nuevos fondos, como yo, y con el historial de haber vivido con éxito la experiencia Citadel. Cualquiera en el mercado sabe de la capacidad de trabajar incansablemente y analizar hasta el ultimo detalle, no pensando "fuera de la caja" (out of the box) sino "contra la caja" (against the box).
Fuente Daniel Lacalle 24/09/2011 Cotizalia.com
Dado que ésa estrategia no funciona, merece la pena recordar lo que un verdadero 'hedge fund' hace. Quiero centrarme en los grandes. Citadel, Millennium, SAC, etc. y, en particular, en gestión activa en renta variable neutral al mercado, Long-Short Equity.
El mercado bursátil supone una oportunidad de inversión porque existe una valoración ineficiente de distintos activos que permite generar retornos al inversor, a medida que ese activo se acerca a su valor real relativo a su sector, su entorno y el país en que cotiza. Esas ineficiencias no son siempre expectativas de revalorización, y es ahí donde un 'hedge fund' busca maximizar beneficios. La oportunidad también se encuentra en comprar prestado un activo sobrepreciado o simplemente correctamente valorado con el objetivo de generar un retorno si el activo cae, o servir de liquidez para invertir en un valor más atractivo.
Cubriendo cada posición larga (alcista) con otra inversión corta (lo que llaman bajista) se financia a la primera y reduce el riesgo. Al fin y al cabo, una posición corta no es más que una inversión en la que, tras un análisis exhaustivo, el gestor estima que el potencial de revalorización es menor que el de su sector o sus comparables o simplemente negativo. Así, toma prestado el valor de uno de sus accionistas, pagando a éste un tipo de interés, con el objetivo de vender esas acciones, recomprarlas a un precio menor al inicial o (esto es importante) tras una revalorización menor que la de las inversiones alcistas, y devolverle las acciones con intereses al accionista o depositario.
Como ejemplo, FCC, la empresa española, ha ofrecido su autocartera para prestamo. Con ello consigue financiación, liquidez y cobra un tipo de interés. Si las acciones bajan por ejemplo un 5% FCC se habrá financiado, cobrado un 3,5% de intereses y los 'hedge funds' que hayan tomado esas acciones prestadas, supongamos que ocurre en 12 meses, habrán generado un beneficio del 1,5%.
Si FCC sube en bolsa porque sus resultados son estupendos, hará un negocio redondo, subirán las acciones más de lo normal (porque los cortos se tendrán que cubrir ya que la tesis negativa era incorrecta), cobra los intereses y se financia. Las posiciones cortas generan liquidez, financiación y subidas superiores si el malvado 'hedge fund' que las tomó prestadas se equivoca.
La supuesta búsqueda de la volatilidad y cortoplazismo que tanto preocupa a los comentaristas contrasta con mi experiencia y la de cualquier gestor de 'hedge funds', que busca generar un portafolio que crezca en activos a largo plazo y que además minimice los riesgos. En esencia, el gestor de un 'hedge fund' busca generar alpha, o retornos superiores a la evolución media de los mercados (beta).
Además, no debemos olvidar que, al contrario que en muchas entidades inversoras, en un 'hedge fund', el gestor comparte retornos y riesgos con el inversor. Una retribución que en más del 85% corresponde a la participación en los beneficios generados por el gestor como única variable y que en gran parte se reinvierte en el propio fondo. El gestor de un 'hedge fund' tiene por naturaleza poco interés en jugarse su prestigio, carrera y sueldo en “especular”. De hecho, pocos gestores he conocido que sean más concienzudos en su análisis de las empresas y más detallados en su proceso de compra y venta que los de los 'hedge funds'.
Mi experiencia en Citadel
Citadel fue creado por un auténtico genio de la gestión alternativa, Ken Griffin, que empezó con algo de dinero de su familia desde la habitación de su campus en la Universidad, buscando "cortos" o lo que popularmente se llaman posiciones bajistas en empresas que analizaba hasta el ultimo detalle y donde veía un potencial bajista de más del 20%.
Esto en un mercado que subía un 5% anual. Le llamaban loco. Unos años después Citadel empleaba a 1.200 personas y manejaba $12.000 millones en activos, con una rentabilidad anual superior al 20%. Un hombre que trabaja 24 horas al día, sigue empresas de todo el mundo y siempre quiere aprender de cualquier cosa que le digas.
Recuerdo que mi primera entrevista en Chicago fue con un matemático, creador de modelos cuánticos para varias agencias estatales antes de dedicarse a la gestion de fondos, y que, según la leyenda interna, tenía prohibida la entrada en los casinos de Las Vegas porque debido a su memoria fotográfica podía contar las cartas. Me pidió seis "longs" y seis "shorts". Cuando me informaron de que me querían contratar me enteré de que el fondo creó una cartera virtual con esos doce valores y la monitorizó durante el proceso de entrevistas.
Al llegar a la oficina de Chicago, mi sorpresa fue mayúscula. Ingenieros, médicos, juristas, economistas, geólogos, matemáticos, físicos, abogados, ex agentes federales... Una máquina intelectual como no he conocido en mi vida al servicio de los inversores creando modelos, analizando balances y cuentas y gestionando dinero.
El primer error de mucha gente es pensar que los gestores van cada uno por su lado. Utilizar el análisis de cualquiera de los otros gestores y compartir el tuyo era tarea habitual.
Modelos propios. Ninguna estimación externa: Modelos cuánticos, análisis macroeconómico, estimaciones de demanda, detalles de la situación crediticia de empresas, países.
Aprender siempre de los demás. Ninguna excusa para perder dinero. Puertas abiertas y cooperación entre todos para buscar el factor diferencial que permita conocer mejor una inversión bajista o alcista.
Criticar y cuestionar todo, e investigar los minimos detalles. Lo más importante para mí fue aprender a ver el mundo de la inversión partiendo de los riesgos, no de los supuestos beneficios. Ser crítico y un poco cínico evita muchos errores por optimismo. Al comprar o vender una acción pensar en el potencial de pérdida más que en el de subida.
Por ejemplo, uno de los cursos más valiosos que jamás he recibido lo daban ex-agentes de la CIA para enseñarnos a leer los gestos y reacciones corporales de CEOs y ejecutivos, cuándo alguien puede estar mintiendo, etc...
El mercado no se cuestiona. Levantarse a las tres de la mañana para seguir el mercado europeo y seguir hasta la noche. Ir al trabajo a las dos de la mañana y encontrarte a siete colegas revisando modelos de comportamiento de demanda. Sábados y domingos revisando los riesgos intrínsecos y externos de las carteras.
Revisiones constantes de los modelos analíticos. Análisis semanal de la cartera, revisando riesgo, exposición y comportamiento de la misma comparada con los sectores. Conference calls diarias con los gestores de bonos, materias primas, derivados y cuánticos para identificar riesgos y oportunidades. Revision diaria de las tesis detras de cada inversión, qué ha cambiado, en qué me he equivocado.
Finalmente, cada tres o seis meses, se revisaban los beneficios generados y se decidía si el gestor continúa, se le daba más dinero para invertir o se le agradecían sus servicios prestados. Y cada año, un seminario con charlas de gente como Alan Greenspan, Colin Powell, Michael Lewis, Moham El-Erian. Aprender, aprender y aprender.
Esos años fueron para mí agotadores, absolutamente brutales pero maravillosos y mantengo buenos amigos en el fondo, en especial su Chief Operating Officer. Lo que aprendí allí no lo olvidaré nunca. Además, ayudamos a cientos de empresas a salir a bolsa, a refinanciarse, y tuve el honor de hacer amistades con ejecutivos de todos mis sectores que al día de hoy mantengo muy vivas.
La mayoría de mis colegas de aquella época han seguido su camino creando nuevos fondos, como yo, y con el historial de haber vivido con éxito la experiencia Citadel. Cualquiera en el mercado sabe de la capacidad de trabajar incansablemente y analizar hasta el ultimo detalle, no pensando "fuera de la caja" (out of the box) sino "contra la caja" (against the box).
Fuente Daniel Lacalle 24/09/2011 Cotizalia.com
sábado, 24 de septiembre de 2011
Historia del logo de Coca Cola
A diferencia de casi todas las demás marcas históricas con más de un siglo de vida, el logotipo de Coca-Cola ha permanecido prácticamente idéntico (salvo excepciones en algunos países) desde su creación inicial, manteniéndose así durante generaciones y generaciones que se han sentido identificadas con esos grafismos.
Mirada al detalle la marca Coca-Cola tiene muchos posibles motivos que la hacen grande:
- Su genuino color rojo patentado en contraste con el blanco.
- Su tipografía de trazo variable, con distintos grosores.
- Las ligaduras entre las letras.- El ritmo visual que tiene al estar la palabra “Coca” más alta que “Cola” y la inclinación (cursiva) de sus letras.
- La caligrafía utilizada tiene rasgos alegres y recuerdan a las caligrafías infantiles, otorgándole inocencia, gracia, con toques genuinos y distintivos que la convierten en una tipografía amigable y cercana.
Aunque si bien es cierto, en esas connotaciones subjetivas influye enormemente toda la publicidad que llevamos viendo de Coca-Cola desde que somos niños, pero de lo que no hay duda es que se trata de una marca potente y única.
- Pero sobre todo, la característica más genuina y que más llama la atención, es la forma en las que las “ces” se enlazan, sobre todo la “C” de Cola, como se entrelaza con la “ele”, haciendo una línea “paralela” con el otro “rabo” de la primera “C” que entra por debajo.
Tipografía utilizada
Pero esa singularidad de la tipografía no es mérito total de su creador Frank Robinson (historia detallada más abajo), sino que el logotipo de Coca-Cola se basa en el estilo de escritura Spencerian Script
Coca-Cola se vendió por primera vez en 1886 en una pequeña farmacia en Atlanta. La media de ventas era de 9 bebidas al día. Desde entonces las cosas han cambiado bastante y actualmente se venden 1,3 billones de productos al día.
El Nacimiento de una Marca (1886-1899)
1886: Todo comenzó en la ciudad de Atlanta (Georgia) en 1886 cuando un farmacéutico llamado John S. Pemberton desarrolló la fórmula de un jarabe para una bebida deliciosa y refrescante que poco después pasaría a ser comercializada en fuentes de soda.Su contable, Frank Robinson, fue quien ideó la marca y diseñó el logotipo.
1891-93: En 1891 otro farmacéutico, Asa G. Candler, compró y registró la marca. En cuatro años consiguió que Coca-Cola se bebiera poco a poco en todos los Estados Unidos y en 1897 se produjo la primera exportación del producto fuera del país.
1899: Benjamin Thomas y Joseph Whitehead, dos abogados de Tennessee, convencieron a Candler de que les concediera los derechos de embotellado en 1899. El sistema de embotelladores que se estableció es el que continúa vigente en nuestros días y consiste en autorizar a empresas locales a fabricar, distribuir y vender el producto cuyo preparado básico es suministrado por Coca-Cola.
Un icono universal (1915-1920)
1915: En 1915 se celebró un concurso de embotelladores para crear un envase único. Lo ganó Alexander Samuelson y 75 años más tarde su “botella contorno” sigue siendo el icono comercial más ampliamente reconocido del mundo. Se ha dicho que la botella de Coca-Cola es el diseño más familiar de la historia de los productos de consumo. Los consumidores asocian la botella a los buenos momentos y a celebraciones compartidas con la familia y amigos.
1919: Ernest Woodruff compró en 1919 todas las acciones de Coca-Cola a la familia Candler y logró consolidar el negocio tras la I Guerra Mundial.
1923: En 1923 se establecieron las bases para The Coca-Cola Export Corporation, cuyo propósito era extender el sistema de embotelladores al resto del mundo, que terminaría constituyéndose oficialmente en 1931.
De la nevera al vending
1929: La primera nevera metálica, casi automática, aparece en 1929 con el nombre de “Icy-O”. Aunque era pesada, incómoda y desperdiciaba mucho hielo, era infinitamente mejor que sus predecesoras (desde los primeros barriles de madera partidos por la mitad, pasando por cajas de madera con patas y con un forro galvanizado de hierro).1929-1934: Ese mismo año la compañía Glascock ganó el concurso para fabricar un modelo que tuviera en cuenta factores como aislamiento, sellado al vapor, planchas de metal, galvanizado, cromado, etc. Años más tarde, en 1934, sale la “Red Cooler for Coca-Cola” y con ella empieza la era de los dispensadores automáticos hasta llegar a los actuales sistemas de máquinas de vending que disponen de frontales iluminados capaces de reproducir frases, funcionar con tarjetas magnéticas, etc.
La bebida más internacional
1945: Durante la II Guerra Mundial se marcó el objetivo de suministrar el producto a los soldados en cualquier lugar del mundo. Durante esta etapa se creó un envase ideado para la guerra y que después tendría un gran impacto: la lata de Coca-Cola. La palabra Coke fue registrada como marca oficial en 1945, después de que se popularizase este nombre, que ya se utilizaba publicitariamente desde 1941.1955: Woodruff abandonó la presidencia en 1955, tras haber convertido a Coca-Cola en una bebida universal.
1960: En 1960, la Oficina de marcas de EEUU decidió inscribir la botella contorno en el Registro Principal con la categoría de marca registrada, un hecho totalmente extraordinario.
2000: Coca-Cola es una bebida muy popular en España. Actualmente cerca del 60% de los españoles declaran que es su marca de refresco favorita.
2006: Se cumplen 120 años de la fórmula secreta mejor guardada. Un momento histórico.
Más imágenes
Imágenes de la historia de Coca Cola, asi que para finalizar, les dejo en primer lugar una interesante imagen que reune con mayor detalle que las anteriores, la historia y evolución de las botellas de Coca-Cola. La imagen es de la siguiente web: http://www.cuandoerachamo.com/botellas-de-coca-cola-antiguas-evolucion-de-la-botella-de-coca-cola
Fuentes
www.thecoca-colacompany.com/presscenter/presskit_contour_bottle_image_library.html
www.cocacola.es
www.coca-cola.com
http://alt1040.com/2009/08/la-evolucion-del-logo-de-pepsi-vs-coca-cola
http://historia-empresa.blogspot.com/2009/09/historia-de-coca-cola.htmlhttp://tentulogo.es/blog/historia-del-logo-de-coca-cola
Otros logos en paraelexito
Historia del logotipo de Apple
Como se diseño el logotipo de Google
viernes, 23 de septiembre de 2011
Los 10 secretos del agente inmobiliario que vendió 931 viviendas en un año
Jared Jones en una foto de Las Vegas Weekely
Empresa: Horizon Realty Group.
Edad: 32 años.
Éstas son las coordenadas del agente inmobiliario de Las Vegas que consiguió vender 931 viviendas el pasado año. Uno de sus secretos, aprovechar el negocio que se está generando alrededor de los pisos de bancos.
¿Cuántas viviendas piensa que puede vender un agente inmobiliario en un año? ¿10? ¿dos docenas en un buen año? ni lo uno ni lo otro. Un agente inmobiliario americano suele hacer alrededor de 7 operaciones (independientemente de si representa al comprador o al vendedor) a lo largo del año. Por esto, intermediar en la venta de 1.268 viviendas en kansas city -como hizo Mike Phillips, quien capitanea el ranking de profesionales inmobiliarios con más ventas del año- o las 931 de Jared Jones son casos de estudio interesantes.
Jones ha aparecido en varios medios norteamericanos ofreciendo algunas claves de sus cifras:
1) La primera clave es obvia: tener ayuda. sólo con dividir las 931 operaciones entre los días hábiles del año nos acerca a una cifra de 4 operaciones al día, con lo que si jones no tuviera ayuda se pasaría el día en las firmas de las operaciones.
2) ¿Cuánta ayuda? jones es el jefe de Horizon Realty Group y tiene un personal a su cargo de entre 20 y 30 personas que le ayudan a todo (desde sacar fotos de las casas a elaborar informes de cada vivienda que jones visita).
3) Aprovechar la oportunidad. Jones trabaja en Las Vegas un mercado inmobiliario absolutamente marcado por los embargos y los desplomes de precio. por ello, se dedicó al negocio que surge alrededor de las viviendas de bancos (antes y después del embargo).
4) Hacerte un especialista en lo tuyo: en Las Vegas, el 78% de las ventas tienen como protagonista viviendas que se encuentran en algún estado de embargo y jones supera incluso ese porcentaje, ya que según explica, el 98% de sus operaciones las hace sobre viviendas que tarde o temprano podrían pasar a manos de los bancos. Es decir, jones se ha especializado en este campo y también lo han hecho los mejores vendedores de eeuu, ya que las mejores posiciones en ventas del ranking trabajan en mercados hundidos.
5) El negocio no sólo está en los bancos: hay negocio en el pre y post embargo, es decir, para especializarse en viviendas que atraviesan por problemas de pago no sólo hay que acudir al mostrador de los bancos que ya tienen esas viviendas. Los meses anteriores a que una vivienda sea embargada también son importantes. el propietario necesita asesoramiento y ayuda. un buen asesoramiento, una buena negociación con el banco pueden traer también una operación, además de una ayuda a una persona con problemas que se pueden evitar.
6) Jones es la cara de la empresa y siempre está presente en los momentos en los que su intervención es necesaria según su cliente.
7) El agente inmobiliario más prolífico de las vegas reconoce estar siempre en contacto con el equipo y los clientes, desde las 7:30 de la mañana, hasta bien pasado el fin de la jornada laboral. de hecho, señala que no hay que esconderse y dejar que los clientes llamen a tu móvil siempre que te necesiten.
8) Tener una buena cartera de compradores. En EEUU también hay problemas con la concesión de hipotecas y el negocio fluye bien en las personas que compran la vivienda sin necesidad de hipoteca. en españa puede parecer que esto es una utopía, pero muchas transacciones inmobiliarias se hacen sin hipoteca por inversores que disponen de ese dinero. no son una ong y saben que tienen la sarten por el mango, por lo que suelen ser agresivos en precios, pero compran.
9) Intentar cerrar operaciones en bloque: los inversores están deseando encontrar personas que les lleven a oportunidades inmobiliarias y no una, sino varias. jones señala que tiene un flujo de operaciones alto por los inversores que buscan comprar más de una vivienda, que incluso acuden a subastas y que están aprovechando el momento para invertir con vistas a alquilar posteriormente las casas.
10) Venderse bien ante el cliente pero con motivos: no “vale” venderse y que después haya cartón si el cliente rasca. jones señala que hay que estar formado tanto si uno está especializado en la transmisión de viviendas en apuros como en la búsqueda de viviendas habituales, y dicha formación debe ser destacada ante el cliente. Si te dedicas a viviendas en apuros, el vendedor está deseando encontrar un agente que comprenda y se sepa manejar en su situación. Es decir, el que tiene un problema de embargo quiere un agente que sepa y conozca el proceso del embargo (los plazos, los descuentos, las posibilidades de negociación con el banco...). lo de conocer los precios y la zona se da por supuesto que ya lo conoces, pero todo lo demás es tu valor añadido.
Fuente Idealista y Time
domingo, 18 de septiembre de 2011
Los bancos son el primer moroso de las comunidades de vecinos, con el 30% de la deuda total
Los bancos se quedan viviendas en adjudicación y sin vender pero en una situación privilegiada respecto al resto de propietarios.
El Colegio de Administradores de Fincas de Madrid acusa a los bancos de no pagar durante el periodo de adjudicación y tardar luego otros 6 meses más.
El 26% son insolventes reales y el 22% morosos "profesionales".
La figura habitual del moroso en las comunidades de vecinos es la de ese vecino problemático que no paga las cuotas o la de aquel otro silencioso y discreto que un día desaparece... sin haber pagado ni cuotas ni derramas. Pero más allá de tópicos, los mayores morosos por cuantía de deuda empiezan a ser los bancos.
Según un estudio elaborado por el Colegio Profesional de Administradores de Fincas de Madrid, el 12% de los morosos son las entidades financieras y las promotoras, que sin embargo acumulan el 30% de la deuda total. La principal causa de impago de las cuotas de las viviendas que se han quedado en adjudicación y sin vender es la situación privilegiada respecto al resto de propietarios.
El administrador de fincas Gustavo García opina que este fenómeno "se da cada vez más" y que, además, las promotoras y los bancos "son los que más tarde pagan con retrasos que llegan hasta dos años". Asegura que "durante el periodo de adjudicación no abonan las cuotas y, después, tardan otros seis meses más".
Según un estudio elaborado por el Colegio Profesional de Administradores de Fincas de Madrid, el 12% de los morosos son las entidades financieras y las promotoras, que sin embargo acumulan el 30% de la deuda total. La principal causa de impago de las cuotas de las viviendas que se han quedado en adjudicación y sin vender es la situación privilegiada respecto al resto de propietarios.
El administrador de fincas Gustavo García opina que este fenómeno "se da cada vez más" y que, además, las promotoras y los bancos "son los que más tarde pagan con retrasos que llegan hasta dos años". Asegura que "durante el periodo de adjudicación no abonan las cuotas y, después, tardan otros seis meses más".
Morosos ocasionales y morosos profesionales
El grupo más grande de morosos por número (un 40%) corresponde a los propietarios que no pagan por una causa selectiva, es decir, escogen la prioridad y el orden de las facturas a pagar, retrasando la cuota de la comunidad.El 26% de los morosos corresponde a personas insolventes reales, afectadas en su mayoría por el paro y la falta de recursos provocados por la crisis económica. Con este grupo, las comunidades de vecinos suelen son más indulgentes en la reclamación de las deuda.
Otro 22% de los morosos son los considerados "profesionales", que se caracterizan por el retraso habitual y sistemático del pago de las facturas y donde la problemática del cobro se prolonga en el tiempo.
En general, un 65% de los morosos pagan a las comunidades de propietarios durante el proceso extrajudicial para evitar llegar a juicio.
¿Qué se puede hacer cuando un vecino no paga?
Lo evidente sería acudir a la vía judicial, pero puede tardar mucho tiempo en dictar sentencia. Hay maneras más rápidas.Arbitraje
La comunidad podrá pedir por escrito al propietario moroso que pague la cantidad que adeuda en un plazo determinado. Transcurrido dicho plazo se iniciarán las acciones pertinentes. Si se quiere evitar la vía judicial, se puede acudir al arbitraje.
Se obtiene un laudo, equivalente a una sentencia firme, en un plazo de tan sólo 25 días si se trata de un impago de cuotas y de menos de 3 meses en el caso de otros problemas -frente a una espera de 6 meses a un año del procedimiento judicial-.
El laudo arbitral es de obligado cumplimiento. Si el condenado no cumple, se ejecutará ante el Juzgado de Primera Instancia.
Procedimiento monitorio
El otro procedimiento lo establece el artículo 21 de la Ley de Propiedad Horizontal. Tiene como finalidad la reclamación de una deuda dineraria por una cuantía que no supere los 30.000 euros.
La ley dice que podrá acudirse a este procedimiento cuando la deuda se acredite mediante certificaciones de impago de cantidades debidas en concepto de gastos comunes de comunidades de propietarios.
Fuente 20minutos.es
viernes, 16 de septiembre de 2011
Filiales de bancos compran hipotecas con descuentos de hasta un 80% para vender posteriormente los pisos más caros
Hay unidades de bancos dedicados al trading de pisos con hipotecas morosas.
La operación es sencilla. Un banco tiene varios miles de hipotecas en España que en algunos casos cuentan con una notable probabilidad de impago. Estos préstamos españoles afean su balance y además suponen un problema llegado el momento de embargar la vivienda porque dicho banco a veces no tiene una estructura ágil para llevar a cabo todo el proceso de ejecución y posterior venta. Por todos estos motivos, decide que lo mejor es liquidarlas por la vía rápida, es decir, empaquetando una gran cantidad de hipotecas y venderlas todas de golpe. Hasta aquí nada nuevo más allá de que actualmente nadie quiere hacerse cargo de dichas hipotecas, salvo... que lleven un gran descuento.
La novedad aparece en el lado de los compradores, un coto antes reservado a los fondos buitre (vulture funds) y en el que ahora aparecen unidades de grandes bancos españoles que hacen agresivas ofertas por esas hipotecas. Dichas sociedades adquieren las hipotecas y en ocasiones negocian con el dueño de la vivienda el pago de la hipoteca mientras que otras muchas veces las ejecutan, quedándose con las casas. aunque en ocasiones se las alquilan a los antiguos dueños, muchas viviendas se ponen posteriormente a la venta a un precio superior al que han comprado. De esta forma se anotan una plusvalía aunque vendan con un descuento del 50% sobre el precio inicial.
Otras fuentes también explican que a veces existe una colaboración entre ambas entidades sin intercambio económico de por medio. Es decir, el banco necesitado de vender pero sin una estructura adecuada para realizar el recobro, ejecución y posterior venta contacta con una entidad con departamentos ágiles y potentes en estos campos. Firman contratos de comercialización en los que los bancos más potentes en su canal de venta venden los activos de otros bancos con una comisión de éxito de por medio. Según este patrón, algunos bancos estarían convirtiéndose en inmobiliarias puras y duras cuyos clientes serían otros bancos.
Un ejemplo
Poniendo un ejemplo, imaginemos una vivienda que se compró por 200.000 euros en 2007 con una hipoteca al 100% de la que actualmente aún resta por pagar 180.000 euros. El propietario no puede pagar la hipoteca y está provocando al banco "a" varios problemas (morosidad, provisiones, gastos de recobro, etc) y hay un riesgo de más problemas a futuro (ejecución, desalojo, tiempo invertido, gestión de la venta futura, etc). El banco decide cortar el problema de raíz y vender dicha hipoteca a otro banco.
Como la situación actual es mala (riesgo, desempleo, caída de precios inmobiliarios...) para encontrar un comprador tiene que transferir dicha hipoteca con un jugoso descuento. Aquí es donde aparece un banco "b" que la compra por 50.000 euros a través de una sociedad especializada en el recobro y/o posterior venta del inmueble. El banco "a" se quita todos los problemas de encima de un plumazo. deja de figurar como morosa, recupera provisiones y además genera 50.000 euros de liquidez adicional inmediata. es cierto que por el camino han perdido dinero, pero históricamente siempre ha habido entidades que llegado un momento de impago han decidido tomar ese camino y quitarse el problema de encima.
Por su parte, la sociedad del banco "b" desembolsa ese dinero y sigue el camino de la negociación o la ejecución con posterior alquiler o desalojo porque ya tiene una estructura para ello. Además de la compra tendrá que afrontar varios costes, aunque los tiene controlados porque tiene una estructura afinada para todo estos procesos y una plataforma para vender viviendas. Por ello, decide asumir el riesgo y embarcarse en la operación porque sabe que posteriormente podrá vender la casa por una cantidad superior, por ejemplo, 100.000 euros (un 50% de descuento respecto al de hace unos años, pero bastante más de lo que le ha costado).
En resumen, se está produciendo un trading con viviendas como si fuera la bolsa en el que se están moviendo miles y miles de operaciones en los últimos meses.
Rentabilidad/riesgo
Fuentes cercanas a estos procesos consultadas por idealista news explican que el riesgo de estas operaciones es actualmente grande, por lo que los compradores de dichas carteras están pidiendo descuentos que rondan en ocasiones el 80%. Además, precisan que actualmente habría en el mercado operaciones por unas 8.000 hipotecas, cuyos créditos hoy figuran en un banco pero cuyas viviendas veremos a la venta en unos meses en el portal inmobiliario o a nombre de otro banco.
Además, comentan que el banco que vende con dicho descuento generalmente es extranjero, aunque no siempre, ya que también pueden participar bancos o cajas españoles a los que les interese tener la tasa de morosidad baja, no tengan un equipo de ejecuciones hipotecarias o venta al público pulido o necesiten capital. con la operación, los bancos extranjeros consiguen eliminar de su balance cualquier rastro de hipotecas y activos españoles, algo que además actualmente no está bien visto por los inversores. los nacionales buscan mejorar sus cifras de morosidad, activos y capital.
En el lado de la compra se encuentran además de los clásicos fondos de inversión -que siempre han estado en estas operaciones- unidades de grandes bancos españoles con total experiencia y dedicación a las ejecuciones, que además tienen portales inmobiliarios o plataformas de venta de pisos de eficiencia probada. Como es normal, no sitúan en estas prácticas a bancos conservadores, sino aquellos que suelen ser más agresivos e innovadores. Tras comprar con un descuento abultado pueden vender, por ejemplo, con un descuento del 50% y anotarse las ganancias, que además les servirían para equilibrar y "maquillar" las cuentas de compraventa de sus propios pisos. Y es que las entidades están vendiendo sus propios pisos embargados con un margen pequeño o incluso a veces con pérdidas, por lo que esta práctica le ayuda a sacar adelante la propia cuenta de resultados y son una semilla de ganancias para el futuro.
Fuente idealista
El precio de la vivienda caerá un 10% más hasta 2012, según los expertos
La caída de las ventas de viviendas y la incertidumbre económica podrían hacer caer el precio de la vivienda un 10% más hasta 2012, según los expertos consultados por Europa Press. En líneas generales, aseguran que es difícil que el precio de la vivienda mejore ante el elevado stock y la falta de financiación.
Expertos como Nicolás Llari de Sangenis, director general del área residencial de CB Richard Ellis, aseguran que los precios de la vivienda aún tienen recorrido a la baja de entre el 8% y el 10% en términos reales hasta 2012, año en el que ve posible que completen su ajuste.
En líneas generales, los especialistas esperan que para el primer semestre de 2012 se abra un periodo de estabilización en los precios de la vivienda.
Fuente Europa Press
Expertos como Nicolás Llari de Sangenis, director general del área residencial de CB Richard Ellis, aseguran que los precios de la vivienda aún tienen recorrido a la baja de entre el 8% y el 10% en términos reales hasta 2012, año en el que ve posible que completen su ajuste.
En líneas generales, los especialistas esperan que para el primer semestre de 2012 se abra un periodo de estabilización en los precios de la vivienda.
Fuente Europa Press
Eric Sprott: la plata es la inversión de la década
Eric Sprott, reconocido gestor de fondos de Sprott Asset Management, cuenta con que a lo largo de esta década el precio de la plata se multiplicará. En una entrevista concedida a KingWorldNews, Sprott afirmó que la plata se convertiría en la inversión del decenio. Hay varios factores que apoyan el desarrollo de precios de los metales preciosos, entre ellas la obvia recaída en recesión de los EEUU y de varios países europeos. Los problemas de la deuda de los países industrializados de Occidente son un enorme lastre para el crecimiento económico. Los inversores están huyendo hacia los valores refugio como el oro y la plata, entre otras razones porque los bancos centrales están comprando la deuda soberana, aumentando así la liquidez en los mercados financieros.
Teniendo en cuenta que hace poco el precio del oro rebasó la marca de los 1.764$ por onza troy, según Sprott es posible que a lo largo de esta década el metal amarillo llegue hasta los 12.000$ por onza troy. El optimismo de Sprott concuerda con el del gestor de fondos Marc Faber, que recientemente también afirmó que el precio del oro aún está baratísimo. Sprott explicó que en el curso de esta década el precio de la plata podría llegar a multiplicarse por treinta. El ratio oro-plata indica la cantidad de onzas de plata que se necesitan para comprar una onza de oro. Si se parte de la base de que algún día el oro cotizará 12.000$ por onza troy, y que el ratio oro-plata bajará a 1:10, entonces el precio de la plata llegaría a cotizar 1.200$ por onza troy.
Asimismo, las acciones de las empresas mineras del sector del oro y de la plata también siguen siendo una buena opción de compra. Al contrario que en el colapso de la bolsa durante la crisis financiera de 2008, la mayoría de las acciones mineras apenas se han visto afectadas por las caídas de las últimas semanas, y se mantienen relativamente fuertes. Otros analistas como Clive Maund, en cambio, muestran poco entusiasmo sobre el futuro desarrollo el precio de la plata. Maund opina que el precio de la plata pronto podría volver a sufrir una bajada similar a la que sufrió a principios del mayo pasado. Los problemas del continente europeo son de tal magnitud que habría que contar con la desintegración del euro. Este desarrollo le sirve de apoyo al dólar, que últimamente ha rebasado líneas técnicamente importantes frente a otras monedas fiat.
Fuente GoldMoney
Teniendo en cuenta que hace poco el precio del oro rebasó la marca de los 1.764$ por onza troy, según Sprott es posible que a lo largo de esta década el metal amarillo llegue hasta los 12.000$ por onza troy. El optimismo de Sprott concuerda con el del gestor de fondos Marc Faber, que recientemente también afirmó que el precio del oro aún está baratísimo. Sprott explicó que en el curso de esta década el precio de la plata podría llegar a multiplicarse por treinta. El ratio oro-plata indica la cantidad de onzas de plata que se necesitan para comprar una onza de oro. Si se parte de la base de que algún día el oro cotizará 12.000$ por onza troy, y que el ratio oro-plata bajará a 1:10, entonces el precio de la plata llegaría a cotizar 1.200$ por onza troy.
Asimismo, las acciones de las empresas mineras del sector del oro y de la plata también siguen siendo una buena opción de compra. Al contrario que en el colapso de la bolsa durante la crisis financiera de 2008, la mayoría de las acciones mineras apenas se han visto afectadas por las caídas de las últimas semanas, y se mantienen relativamente fuertes. Otros analistas como Clive Maund, en cambio, muestran poco entusiasmo sobre el futuro desarrollo el precio de la plata. Maund opina que el precio de la plata pronto podría volver a sufrir una bajada similar a la que sufrió a principios del mayo pasado. Los problemas del continente europeo son de tal magnitud que habría que contar con la desintegración del euro. Este desarrollo le sirve de apoyo al dólar, que últimamente ha rebasado líneas técnicamente importantes frente a otras monedas fiat.
Fuente GoldMoney
jueves, 15 de septiembre de 2011
¿Montar un negocio en plena crisis? Ojo con los cantos de sirena
Desde que empezó la fuerte recesión y la lluvia de parados en nuestro país, desde algunos partidos políticos y desde diversas instituciones públicas se arenga a los ciudadanos a hacer frente a esta sangría laboral buscando salidas imaginativas, entre ellas la de convertirse en empresario o emprendedor. En otras palabras: se anima a los jóvenes y parados para que monten una empresa en vez de esperar a que una gran corporación los contrate.
El último en recurrir a este populista discurso ha sido el PP, que comunicó con mejor o peor acierto hace unos días a través del vicesecretario de Comunicación, Esteban González Pons, que si llega al Poder creará 3,5 millones de empleos y ello mediante la creación de un millón de empresarios.
Este culto al emprendedor es en un principio de lo más loable y bienintencionado. Pensemos que en momentos de crisis se convierte en un gran salvavidas para muchos profesionales. Además, este tipo de sociedades suele a su vez generar nueva demanda de profesionales, con lo que la sociedad en su conjunto se enriquece. Y, según los últimos informes entre las profesiones más demandadas desde que estalló la crisis se encuentran muchos oficios que encajan perfectamente con profesionales autónomos y liberales.
Este culto al emprendedor es en un principio de lo más loable y bienintencionado. Pensemos que en momentos de crisis se convierte en un gran salvavidas para muchos profesionales. Además, este tipo de sociedades suele a su vez generar nueva demanda de profesionales, con lo que la sociedad en su conjunto se enriquece. Y, según los últimos informes entre las profesiones más demandadas desde que estalló la crisis se encuentran muchos oficios que encajan perfectamente con profesionales autónomos y liberales.
Pero cuidado porque convertirse en emprendedor es un arma de doble filo peligroso para muchos ciudadanos. Y es que en muchas ocasiones, lejos de mejor la situación del parado, esta opción de dar el salto al mundo de la empresa, sobre todo si es como autónomo, puede meterle en un infierno laboral y económico peor al que intenta dejar atrás.
Y en estos datos no se incluyen las 2.801 pymes que han presentado un proceso concursal (a razón de unas 15 cada día). Además, según otras estadísticas, entre el 80 y el 90% de las pymes se ven abocadas a cerrar su negocio en los cinco primeros años de existencia.
Veamos los datos. Según un reciente informe, de la firma D&B Informa y Axesor, entre enero y junio nacieron en nuestro país una media diaria de 256 nuevas sociedades mercantiles, pero desaparecieron 377 diariamente
Y en estos datos no se incluyen las 2.801 pymes que han presentado un proceso concursal (a razón de unas 15 cada día). Además, según otras estadísticas, entre el 80 y el 90% de las pymes se ven abocadas a cerrar su negocio en los cinco primeros años de existencia.
Veamos los datos. Según un reciente informe, de la firma D&B Informa y Axesor, entre enero y junio nacieron en nuestro país una media diaria de 256 nuevas sociedades mercantiles, pero desaparecieron 377 diariamente
Basta recorrer estos días algunas de las calles principales o secundarias de cualquier ciudad española para comprobar el fuerte castigo que están sufriendo los pequeños negocios de nuestro país, da igual que sean comercios, academias, negocios textiles o restaurantes.
Recuerdo la contudente respuesta que me dio hace no mucho el director general del Centro de Estudios Financieros (CEF), Arturo de las Heras, cuando le pregunté si veía interesante hacer consultorios en Invertia para aconsejar a aquellas personas interesadas en convertirse en emprendedores o en montar un negocio. Su contestación fue clara: `Más que ayudarles sobre lo que tienen que hacer para crear una empresa, habría que explicarles cuando no deben montar una empresa por muy ilusionados que estén y por mucho que sepan de un sector concreto´.
Desgraciadamente, son muchos los obstáculos que aguardan al emprendedor en su camino hacia el mundo de la empresa: de tipo fiscal, administrativo, de saturación de mercado, de falta de capacitación adecuada, etc. Pese a ello, muchos españoles guardan en su retina una imagen muchas veces idílica de lo que es montar un negocio, alentada por casos tan míticos como los de Bill Gates o Steve Jobs poniendo las semillas de sus futuros imperios (Microsoft o Apple) en los garajes de sus viviendas.
En cualquier caso, si están convencidos del éxito de su iniciativa empresarial, adelante. Eso sí, consulten previamente la amplia bibliografía existente tanto en castellano como en inglés sobre los puntos negros del emprendedor y sobre los aspectos que hay que tener en cuenta para no entrar en un nuevo negocio como un elefante en una cacharrería.
Y no olviden el simple e inteligente consejo del conocido emprendedor de internet Carlos Barrabés: para montar un negocio de éxito no hace falta tener grandes carreras, ni grandes masters o títulos universitarios, ni tener un alto coeficiente intelectual, como algunos piensan. Solo se necesita una cosa, intuición, ganas y saber controlar los riesgos desde el primer día para que los gastos no se coman los ingresos.
Fuente Ramón Aragonés Redactor-Jefe de Contenidos de invertia.com
martes, 13 de septiembre de 2011
El precio de la vivienda cae 6,8% en agosto y ya baja el 23,5% desde 2007
El precio medio de la vivienda cayó un 6,8% en agosto respecto al mismo mes de 2010 de forma que acumula un ajuste del 23,5% desde el máximo alcanzado a finales de 2007, según Tasaciones Inmobiliarias (Tinsa).
El precio de la vivienda mantiene su descenso en todas las zonas, de forma que el ajuste del precio de los pisos alcanza el 7,8% en las capitales y grandes ciudades, que se anota así el descenso más pronunciado, seguido por la costa mediterránea, con un retroceso del 7,1%.
Después se sitúan el resto de municipios, en los que el precio medio de la vivienda cayó un 6,4% en agosto respecto al mismo mes de 2010, y las áreas metropolitanas, donde el descenso fue del 5,8%.
En Baleares y Canarias, los pisos se abarataron una media interanual del 4,9% durante el octavo mes del año.
Tras esta corrección de agosto, la caída acumulada de la vivienda desde los máximos alcanzados en 2007, antes de que estallara la crisis y el "boom" inmobiliario, alcanza un máximo del 29,2% para la zona de la Costa Mediterránea.
En las capitales y grandes ciudades, la reducción acumulada del precio se sitúa en el 25,6%, y en el 23,4% en el caso de las áreas metropolitanas.
En el resto de municipios la caída acumulada del precio de la vivienda se sitúa en el 20,4%, mientras que en Baleares y Canarias se estima en el 21,1%.
Fuente Europa Press
lunes, 12 de septiembre de 2011
10 maneras de ganarle a Warren Buffett
Cuando Warren Buffett habla, la gente lo escucha. Así, inicia Brett Arends un más que interesante artículo en el diario Wall Street Journal, donde da 10 ideas para superar al mítico inversor estadounidense.
Y es que cuando Warren Buffett "pide impuestos más altos para los ricos, puede que estén de acuerdo o no. Pero consigue captar su atención.
Cuando advierte que los derivados son armas financieras de destrucción masiva, le prestan atención, aunque brevemente. Luego se olvidan, hasta que pocos años después los derivados hacen estallar la economía.
Y cuando firma un cheque por US$5.000 millones para Bank of America, como lo hizo el mes pasado, puede por sí solo provocar una racha alcista y un cambio de actitud hacia el asediado banco estadounidense, e incluso hasta la economía de EE.UU."
No es ningún misterio por qué Warren Buffett tiene este tipo de influencia. Ha hecho carrera en tener razón cuando el resto de Wall Street estaba equivocado. Y ha amasado una fortuna estimada en US$50.000 millones para probarlo, y todo a partir de la inversión. Pero esto no es como ver un partido de fútbol. No alcanza con sólo sentarse en las gradas y admirar la gesta de otros.
Puede que uno no sea capaz de hacer una fortuna de US$50.000 millones, pero hay muchas formas de ser un Warren Buffett propio. Y Arends nos da 10 claves:
1. Pague las cuentas de sus tarjetas de crédito.
Fuera de broma. La riqueza de Buffett es el triunfo de la capitalización constante a lo largo de muchos años. Desde mediados de la década de 1960, su empresa, Berkshire Hathaway, ha aumentado su valor contable por acción en un promedio de alrededor de 20% al año, o de 16% al año si se tiene en cuenta la inflación.
Hoy en día, la mayor parte de las tarjetas de crédito cobran eso o más, y los intereses se pagan con dólares después de impuestos. Sin embargo, millones de personas cargan con saldos impagos todos los meses. Eso significa que el prestamista obtiene rentabilidad al estilo Buffett, ¡a costa de usted mismo!
2. Aproveche el aporte de la empresa para su plan 401 (k).
¿Su empleador le ofrece un aporte equivalente al que usted realiza cada año para el plan de jubilación estadounidense 401(k)? Un aporte de esas características le ofrecería un rendimiento de 100% a su aporte, incluso antes de la reducción de impuestos o la rentabilidad de las inversiones.
Es difícil de creer, pero muchos trabajadores todavía dejan pasar esa oportunidad.
3. Obtenga una hipoteca a 30 años.
Usted puede obtener un préstamo hipotecario a 30 años con una tasa de interés fija de 4,1%. Una gran oportunidad. Recientemente, una subsidiaria de Berkshire Hathaway tomó prestados US$800 millones a 30 años. La tasa, alrededor de 5%.
4. Compre acciones de ConocoPhillips.
El gigante petrolero ConocoPhillips se cotiza a US$67 por acción. Buffett pagó US$70 la acción por su participación de US$2.000 millones. Luego, admitió haber cometido un error al adquirir una gran cantidad de acciones durante el auge del petróleo de 2008, y justo antes del desplome del mercado bursátil. Sin embargo, Buffett conserva la mayor parte de su participación. En la actualidad, los títulos de Conoco parecen baratos a un pronóstico de ocho veces las ganancias durante los próximos 12 meses, con una rentabilidad del dividendo cercana a 4%.
5. Compre acciones de Sanofi.
Buffett posee alrededor de 2% de la farmacéutica francesa Sanofi, entre cuyos productos se encuentra el sedante Ambien. El inversionista pagó el equivalente de US$40 por ADR (las acciones de una empresa extranjera que cotizan en una bolsa estadounidense). Usted podría conseguirlas por US$35. Sanofi cotiza a ocho veces sus probables ganancias a 12 meses, con una rentabilidad de dividendo de 3,6%.
6. Compre acciones de Wells Fargo.
Wells Fargo es el banco predilecto de Buffett. Acumula sus acciones desde hace años, y su confianza en la institución financiera con sede en San Francisco resultó justificada cuando resistió la crisis financiera mucho mejor que muchos de sus grandes competidores.
Buffett amplió su posición en Wells Fargo en el segundo trimestre, cuando las acciones promediaban alrededor de US$28. Hoy, gracias a la caída del mercado de las últimas semanas, se cotizan en cerca de US$25, apenas por encima del valor contable del banco, y barato en comparación con sus registros históricos.
7. Compre acciones de Kraft Foods.
Buffett recortó su posición en el gigante alimentario, pero aún conserva una participación de más de US$3.000 millones. Pagó un promedio de US$33 por acción, pero eso fue hace varios años. Hoy en día esas acciones se pueden conseguir por cerca de US$35, un precio menor al que pagó el inversionista si se toma en cuenta la inflación.
Kraft anunció recientemente planes para dividir en dos empresas sus negocios de tiendas en EE.UU. y de snacks a nivel mundial, con la esperanza de aumentar el valor para los accionistas, una medida apoyada por Buffett. Esto se produce luego de la costosa adquisición de Cadbury, la empresa de chocolates y dulces del Reino Unido, que ha impulsado la presencia de Kraft en mercados emergentes de rápido crecimiento.
Entretanto, el rendimiento de los dividendos de la empresa, en 3,4%, resulta tan tentador como un chocolate Toblerone.
8. Compre acciones de U.S. Bancorp (USB).
Este banco con sede en Mineápolis, el sexto mayor por activos en EE.UU., es otro valor financiero de la simpatía de Buffett, cuya participación se calcula en US$2.000 millones. El banco se recupera de la crisis financiera. Los resultados financieros del trimestre más reciente aumentaron en un tercio, ya que el banco prestó más y cayeron sus pérdidas.
Este año USB comenzó a aumentar de forma gradual sus dividendos y a recomprar acciones. Buffett pagó US$31 por acción al adquirir su participación. Usted puede comprarlas por US$22, nueve veces el pronóstico de ganancias a 12 meses.
9. Sea el Oráculo de Omaha en casa.
Cualquiera sea la forma que encuentre de ganar más de 20%, le estará ganando a Buffett. Bueno, me estoy haciendo el tonto. ¿O no?
Veamos un ejemplo. Por US$50 puede comprar un adaptador que le permite deshacerse de su línea telefónica fija y conectar su teléfono a Internet. Incluso si de esta forma ahorra sólo US$10 al año, se trata de 20%, y es probable que ahorre mucho más. Además, el dinero ahorrado estará libre de riesgo y exento de impuestos.
Tales sumas pueden parecerle insignificantes. Pero intente ahorrar US$10 al año, a 20%, y podría tener US$74.000 al cabo de 40 años. Tal vez no sea tan tonto.
10. Compre acciones de Berkshire Hathaway.
Si no puede ganarle, únase a él. La acción “B” de Berkshire Hathaway, que es más asequible, cuesta sólo US$69, frente a los casi US$90 de la primera mitad de este año y su máximo de US$100 en 2007. Están a menos de 15 veces el pronóstico de ganancias a 12 meses, por debajo de sus niveles históricos y casi tan bajas como durante la crisis del mercado bursátil.Fuente Brett Arends (Wall Street Journal)
Y es que cuando Warren Buffett "pide impuestos más altos para los ricos, puede que estén de acuerdo o no. Pero consigue captar su atención.
Cuando advierte que los derivados son armas financieras de destrucción masiva, le prestan atención, aunque brevemente. Luego se olvidan, hasta que pocos años después los derivados hacen estallar la economía.
Y cuando firma un cheque por US$5.000 millones para Bank of America, como lo hizo el mes pasado, puede por sí solo provocar una racha alcista y un cambio de actitud hacia el asediado banco estadounidense, e incluso hasta la economía de EE.UU."
No es ningún misterio por qué Warren Buffett tiene este tipo de influencia. Ha hecho carrera en tener razón cuando el resto de Wall Street estaba equivocado. Y ha amasado una fortuna estimada en US$50.000 millones para probarlo, y todo a partir de la inversión. Pero esto no es como ver un partido de fútbol. No alcanza con sólo sentarse en las gradas y admirar la gesta de otros.
Puede que uno no sea capaz de hacer una fortuna de US$50.000 millones, pero hay muchas formas de ser un Warren Buffett propio. Y Arends nos da 10 claves:
1. Pague las cuentas de sus tarjetas de crédito.
Fuera de broma. La riqueza de Buffett es el triunfo de la capitalización constante a lo largo de muchos años. Desde mediados de la década de 1960, su empresa, Berkshire Hathaway, ha aumentado su valor contable por acción en un promedio de alrededor de 20% al año, o de 16% al año si se tiene en cuenta la inflación.
Hoy en día, la mayor parte de las tarjetas de crédito cobran eso o más, y los intereses se pagan con dólares después de impuestos. Sin embargo, millones de personas cargan con saldos impagos todos los meses. Eso significa que el prestamista obtiene rentabilidad al estilo Buffett, ¡a costa de usted mismo!
2. Aproveche el aporte de la empresa para su plan 401 (k).
¿Su empleador le ofrece un aporte equivalente al que usted realiza cada año para el plan de jubilación estadounidense 401(k)? Un aporte de esas características le ofrecería un rendimiento de 100% a su aporte, incluso antes de la reducción de impuestos o la rentabilidad de las inversiones.
Es difícil de creer, pero muchos trabajadores todavía dejan pasar esa oportunidad.
3. Obtenga una hipoteca a 30 años.
Usted puede obtener un préstamo hipotecario a 30 años con una tasa de interés fija de 4,1%. Una gran oportunidad. Recientemente, una subsidiaria de Berkshire Hathaway tomó prestados US$800 millones a 30 años. La tasa, alrededor de 5%.
4. Compre acciones de ConocoPhillips.
El gigante petrolero ConocoPhillips se cotiza a US$67 por acción. Buffett pagó US$70 la acción por su participación de US$2.000 millones. Luego, admitió haber cometido un error al adquirir una gran cantidad de acciones durante el auge del petróleo de 2008, y justo antes del desplome del mercado bursátil. Sin embargo, Buffett conserva la mayor parte de su participación. En la actualidad, los títulos de Conoco parecen baratos a un pronóstico de ocho veces las ganancias durante los próximos 12 meses, con una rentabilidad del dividendo cercana a 4%.
5. Compre acciones de Sanofi.
Buffett posee alrededor de 2% de la farmacéutica francesa Sanofi, entre cuyos productos se encuentra el sedante Ambien. El inversionista pagó el equivalente de US$40 por ADR (las acciones de una empresa extranjera que cotizan en una bolsa estadounidense). Usted podría conseguirlas por US$35. Sanofi cotiza a ocho veces sus probables ganancias a 12 meses, con una rentabilidad de dividendo de 3,6%.
6. Compre acciones de Wells Fargo.
Wells Fargo es el banco predilecto de Buffett. Acumula sus acciones desde hace años, y su confianza en la institución financiera con sede en San Francisco resultó justificada cuando resistió la crisis financiera mucho mejor que muchos de sus grandes competidores.
Buffett amplió su posición en Wells Fargo en el segundo trimestre, cuando las acciones promediaban alrededor de US$28. Hoy, gracias a la caída del mercado de las últimas semanas, se cotizan en cerca de US$25, apenas por encima del valor contable del banco, y barato en comparación con sus registros históricos.
7. Compre acciones de Kraft Foods.
Buffett recortó su posición en el gigante alimentario, pero aún conserva una participación de más de US$3.000 millones. Pagó un promedio de US$33 por acción, pero eso fue hace varios años. Hoy en día esas acciones se pueden conseguir por cerca de US$35, un precio menor al que pagó el inversionista si se toma en cuenta la inflación.
Kraft anunció recientemente planes para dividir en dos empresas sus negocios de tiendas en EE.UU. y de snacks a nivel mundial, con la esperanza de aumentar el valor para los accionistas, una medida apoyada por Buffett. Esto se produce luego de la costosa adquisición de Cadbury, la empresa de chocolates y dulces del Reino Unido, que ha impulsado la presencia de Kraft en mercados emergentes de rápido crecimiento.
Entretanto, el rendimiento de los dividendos de la empresa, en 3,4%, resulta tan tentador como un chocolate Toblerone.
8. Compre acciones de U.S. Bancorp (USB).
Este banco con sede en Mineápolis, el sexto mayor por activos en EE.UU., es otro valor financiero de la simpatía de Buffett, cuya participación se calcula en US$2.000 millones. El banco se recupera de la crisis financiera. Los resultados financieros del trimestre más reciente aumentaron en un tercio, ya que el banco prestó más y cayeron sus pérdidas.
Este año USB comenzó a aumentar de forma gradual sus dividendos y a recomprar acciones. Buffett pagó US$31 por acción al adquirir su participación. Usted puede comprarlas por US$22, nueve veces el pronóstico de ganancias a 12 meses.
9. Sea el Oráculo de Omaha en casa.
Cualquiera sea la forma que encuentre de ganar más de 20%, le estará ganando a Buffett. Bueno, me estoy haciendo el tonto. ¿O no?
Veamos un ejemplo. Por US$50 puede comprar un adaptador que le permite deshacerse de su línea telefónica fija y conectar su teléfono a Internet. Incluso si de esta forma ahorra sólo US$10 al año, se trata de 20%, y es probable que ahorre mucho más. Además, el dinero ahorrado estará libre de riesgo y exento de impuestos.
Tales sumas pueden parecerle insignificantes. Pero intente ahorrar US$10 al año, a 20%, y podría tener US$74.000 al cabo de 40 años. Tal vez no sea tan tonto.
10. Compre acciones de Berkshire Hathaway.
Si no puede ganarle, únase a él. La acción “B” de Berkshire Hathaway, que es más asequible, cuesta sólo US$69, frente a los casi US$90 de la primera mitad de este año y su máximo de US$100 en 2007. Están a menos de 15 veces el pronóstico de ganancias a 12 meses, por debajo de sus niveles históricos y casi tan bajas como durante la crisis del mercado bursátil.Fuente Brett Arends (Wall Street Journal)
jueves, 8 de septiembre de 2011
Idealista aboga por bajar más el precio de las casas
Idealista considera que el desplome de las compraventas de pisos del segundo trimestre del año confirma la profunda crisis en que sigue inmerso el sector y que, en su opinión, hoy por hoy se soluciona vía precios. Sólo rebajando las ofertas podrán los vendedores cerrar operaciones, ya que ni los bancos van a flexibilizar la concesión de créditos, ni se espera una mejora sustancial en los datos de empleo, indicó el jefe de estudios del portal inmobiliario, Fernando Encinar. En cuanto al crecimiento respecto a los tres primeros meses del año, lo achaca a que el segundo trimestre tradicionalmente es el mejor del año para compraventa de viviendas.
miércoles, 7 de septiembre de 2011
Como se fabrica la silla de plástico de una sola pieza De Ville de Christophe Pillet para Driade
Video del proceso de fabricación de la silla de plástico policarbonato de una sola pieza De Ville diseñada por Cristophe Pillet en el año 2005 para la empresa italiana Driade.
Cómo se fabrica la silla Navy de Emeco
Proceso de fabricación de la silla Navy fabricada por la empresa Emeco y diseñada en 1944.
En los años 40, en plena II Guerra Mundial, la armada estadounidense encargó a Emeco un modelo de silla ligera, fuerte y resistente al agua. En colaboración con el fabricante de aluminio Alcoa, la empresa desarrolló la silla Navy, diseñada en 1944, que pronto se convirtió en un icono de durabilidad, estilo y compromiso medioambiental. Al cabo de los años, el cuidadoso proceso de fabricación artesanal de Emeco ha ido enriqueciéndose con la aportación de grandes creadores.
El 80% del aluminio utilizado es reciclado. El proceso de fabricación es muy manual y se realiza en 77 procesos, podríamos hablar de piezas casi únicas. Sillas destinadas tanto para el interior como para el exterior.
El 80% del aluminio utilizado es reciclado. El proceso de fabricación es muy manual y se realiza en 77 procesos, podríamos hablar de piezas casi únicas. Sillas destinadas tanto para el interior como para el exterior.
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