Se estrena el documental Mercado de futuros

Mercado de Futuros

Año de producción: 2010

Distribuidora: Catalán Films

Género: Documental

Clasificación: Todos los públicos

Estreno: 25 de noviembre de 2011

Director: Mercedes Álvarez

Guión: Mercedes Álvarez, Arturo Redin

Sinopsis
La destrucción de una casa, de los recuerdos que conlleva y todo lo que contiene es la manera que tiene de comenzar el documental "Mercado de Futuros", en donde se pretende dar un punto de vista crítico del boom inmobiliario, surgido en los años 90, causante en gran medida de la crisis actual. También repasa los vaivenes interesados de la bolsa, las promesas sin sentido de los gurús empresariales y la corrupción urbanística-especulativa reinante en la mayor parte de las localidades españolas.

Mercedes Álvarez es una directora dada a las polémicas como demostró con su primer documental llamado "El cielo gira" con el que ganó el premio del Festival de Málaga, llevándose el galardón de Mención Especial del Jurado y, ahora con "Mercado de Futuros", vuelve a poner el dedo en la llaga sobre un tema tan comprometido como la burbuja inmobiliaria o las decisiones no tan afortunadas de unos pocos tiburones de la bolsa que han perjudicado a las víctimas reales de este negro panorama en el que vivimos: los trabajadores de clase media y baja.

De ritmo irregular, "Mercado de Futuros", alterna un arranque melancólico con un final lleno de detalles humorísticos entorno a un visionado personal minimalista de objetos, metáforas de los seres humanos vistos como mercancías por los poderes fácticos que dominan los mercados financieros: la banca, los especuladores y los políticos. Mercedes Álvarez intenta concienciar a la sociedad española sobre los peligros del enriquecimiento inconsciente de unos pocos que acaban por pasar factura a la mayoría de trabajadores de esta nación.

Fuente 20 minutos

7 razones por las que su cerebro le hace perder dinero

¿Por qué los inversores no toman mejores decisiones? Los inversores son "normales", no racionales, dice Meir Statman, uno de los pensadores más importantes en cuestión de comportamiento financiero. El objetivo del comportamiento financiero es comprender mejor por qué las personas toman las decisiones financieras que toman.

Y este campo de estudio está siendo ampliamente aceptado, señala Sam Ro, editor de Money Game. De hecho, es una parte crucial del plan de estudio para ser Chartered Financial Analyst (CFA).

En el siguiente artículo recopilamos la lista de los comportamientos que se abordan en el plan de estudios. Con esto pretendemos ayudar a que conozca por qué a veces los inversores toman unas decisiones erróneas.

1. Usted cree que es un gran inversor.

El exceso de confianza puede ser el concepto de comportamiento financiero más evidente. Esto se produce cuando usted confía demasiado en su capacidad para predecir los resultados de sus decisiones de inversión.

2. Cree que el pasado es un indicador del futuro.  

Una compañía podría anunciar una buena serie de resultados trimestrales. Como resultado, usted asume que la compañía anunciará también unos buenos resultados para el próximo trimestre. Este error cae bajo un concepto más amplio del comportamiento financiero llamado representatividad: incorrectamente se cree que una cosa quiere decir otra cosa. Otro ejemplo de la representatividad es asumir que una buena compañía es una buena acción.

3. Usted no sabe cómo manejar los nuevos acontecimientos (“efecto anclaje”).  

La poca agilidad a la hora de tomar decisiones está relacionada con el exceso de confianza. Por ejemplo, usted toma una decisión de inversión inicial en base a la información disponible para usted en ese momento. Más tarde, se conoce una noticia que afecta a las previsiones que inicialmente hizo. Pero en lugar de efectuar un análisis nuevo, toma la decisión de revisar el análisis antiguo. Debido al “efecto anclaje”, su análisis revisado no reflejará totalmente la nueva información.

4. Usted no quiere cerrar una inversión con pérdidas.

La aversión a la pérdida, o la renuencia a aceptar una pérdida, puede ser mortal. Por ejemplo, una de sus inversiones puede cae un 20% por una buena razón. La mejor decisión podría ser vender, asumir la pérdida y seguir adelante. Sin embargo, no puede dejar de pensar que la acción puede recuperar lo perdido. Este último pensamiento es peligroso porque a menudo desemboca en la decisión de aumentar su posición en la inversión en pérdidas. Este comportamiento es similar al del jugador de apuestas que hace una serie de grandes apuestas con la esperanza de volver al punto de equilibrio.

5. Usted recuerda sus errores pasados.

Su forma de invertir futura se ve a menudo afectada por los resultados de sus operaciones anteriores. Por ejemplo, puede haber vendido una acción con una subida del 20%, sólo para ver como la acción continuó subiendo después de su venta. Y piensa para sí mismo, “Si tan sólo hubiera esperado”. O tal vez una de sus inversiones ha caído, y se mantiene en pérdidas durante muchos años mientras piensa que podría haber vendido hace tiempo. Estas situaciones conducen a sentimientos desagradables de arrepentimiento. La minimización del arrepentimiento se produce al evitar invertir todo su capital en un activo o invertir de forma conservadora.

6. Su tolerancia al riesgo cambia con la dirección del mercado.

Su capacidad para tolerar el riesgo debe determinarse por sus circunstancias financieras personales, su horizonte de inversión temporal, y el tamaño de una inversión en el contexto de su cartera. La dependencia de las circunstancias generales es un concepto que se refiere la tendencia a cambiar la tolerancia al riesgo según la dirección del mercado. Por ejemplo, su disposición a tolerar el riesgo puede caer cuando los mercados están cayendo. Por otra parte, su tolerancia al riesgo puede aumentar cuando los mercados están subiendo. Esto a menudo hace que el inversor compre alto y venda bajo.

7. Usted siempre tiene una buena excusa para explicar por qué se ha equivocado.

A veces su inversión puede salir mal. Por supuesto, no es su culpa, ¿verdad? Los mecanismos de defensa en forma de excusas van ligados al exceso de confianza. Aquí están algunas de las excusas comunes:

- “Si sólo”: Si sólo una cosa no hubiera sucedido, entonces habría acertado. Desafortunadamente, usted no puede cambiar la historia y ver si hubiera estado en lo cierto.

- “Profeta”: El hecho de que se haya equivocado en una cosa no quiere decir que vaya a estar equivocado acerca de todo lo demás.

- “Casi acierto”: Pero a veces, el estar cerca no es suficiente.

- “No ha sucedido todavía”: Por desgracia, los mercados pueden permanecer irracionales más tiempo de lo que usted y yo podemos estar solventes.

Fuente Sam Ro

La visión del futuro de Microsoft

Como se fabrica un saxofón

Proceso para la fabricación de un saxofón en la fabrica de la empresa Selmer de Paris.

Resultados Telefónica primeros 9 meses 2011

Los analistas de La Caixa realizan la siguiente valoración sobre los resultados de Telefónica de los primeros nueve meses del 2011:

Resultados que están marcados por el cambio de perímetro y resultados extraordinarios que empañan significativamente la comparativa tanto en EBITDA (-30% a nivel reportado) como en BDI (-69% en términos reportados).

A perímetro constante y excluyendo estos impactos no recurrentes TEF presenta un crecimiento orgánico del +0,3% en ventas (vs. +0,6% esperado y +0,9% en 1S11) y una caída del EBITDA del -4,6% (vs. -2,7% estimado y -2,2% en 1S11).

A nivel de beneficio neto, excluyendo el impacto del ERE en España, la caída hubiese sido del -10,6%. Por lo tanto, resultados poco vistosos y bastante flojos a nivel orgánico como consecuencia de la debilidad en España, la mayor actividad comercial, sobre todo en LatAm, y el impacto negativo de la rebajas de interconexión. A pesar de los resultados TEF sigue manteniendo sus objetivos financieros para el ejercicio y reitera sus compromisos de dividendos.

En España los resultados siguen marcados por la debilidad económica y la intensidad competitiva. Así, en telefonía móvil presenta una caída de los niveles de ARPU del -9,7% en el 3T11 estanco (vs. -9,3% en 1S11 y -8,4% de nuestras estimaciones) y una pérdida de -270 mil clientes. Igualmente, en el negocio de banda ancha, el ARPU se cae un -10,8% (vs. -12% del 1S11) y el parque se reduce en -62 mil accesos. Así, los ingresos en España aceleran su caída (-8,8% en el 3T11 vs. -6,1% en 1S11) aunque la caída del EBITDA se contiene (-10,9% en el 3T11 vs. -10,6% en 1S11).

En LatAm los resultados siguen impulsados por el fuerte incremento del número de accesos. En telefonía móvil, la ganancia neta en el 3T11 ha sido de 4,6 Mns de clientes (+59 vs.3T10), lo que supone un record histórico en el tercer trimestre del año. Igualmente, en el negocio de banda ancha, el número de accesos crecer un +13% interanual tras registrar una ganancia neta de 273 mil clientes en el 3T (+17% vs. 3T10).

Esta fuerte actividad comercial lleva a un crecimiento orgánico de los ingresos del +4,9% en términos orgánicos pero a una caída del EBITDA del -0,9%, debido a los mayores gastos comerciales soportados y al impacto de los precios de interconexión en México (margen EBITDA del 34,8% en el 3T11 vs. 36,1% en 9M11).

En Europa los resultados se ven afectados negativamente por el impacto de negativo de las tarifas de interconexión (el ARPU cae un -6,7% y un -6,5% en UK y Alemania, respectivamente). Así, y a pesar del crecimiento del parque móvil del +4%, los ingresos caen a nivel orgánico un -0,8% y el EBITDA crece un +1,2% mostrando una desaceleración de -1,9 p.p. a nivel orgánico con respecto al primer semestre.

Recomendación comprar con un precio objetivo de 19,9 euros por acción.